美图公司：AI应用与出海驱动付费率提升，业绩表现出色

[Table_Title] 【广发 传 媒 & 海 外 】 美 图 公 司 （01357.HK） AI 应用与出海驱动付费率提升，业绩表现出色 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 事件：美图公司于 2024 年 7 月 24 日晚间发布盈喜公告，其中公司预 计 2024H1 经调整后归母净利润同比增速不低于 80%，归母净利润同 比增长不低于 30%。 ⚫ 订阅付费率提升与出海表现出色是公司业绩核心驱动。根据该盈喜公 告，公司业绩核心驱动源于公司影像设计类产品订阅收入持续提升，一 方面生成式 AI 技术推动了用户付费的持续提升，用户付费订阅率持续 增长。另一方面，公司全球化战略取得成效，集团 APP 在海外多个市 场名列前茅，推动用户及订阅会员双增长。 ⚫ 积极合作端侧 AI 厂商，提升工具应用范围。根据美图官方微信号，7 月 17 日，公司与三星加深合作，美图奇想大模型将为三星 Galaxy Z Fold6 和 Z Flip6 系列用户提供"文生图壁纸"和"涂鸦生图"功能。 此前，双方合作打造了 Galaxy S24 系列的"AI 图生图""生成式编辑" 等端侧功能。我们认为，端侧 AI 同样需 ...