苏泊尔2024H1业绩快报点评：外销超预期

[Table_StockNameRptType] 苏泊尔（002032） 公司点评 外销超预期 ——苏泊尔 2024H1 业绩快报点评 主要观点： [⚫Table_Summary] 公司发布 2024H1 业绩快报： ➢ H1：收入 109.65 亿（+9.84%），归母 9.41 亿（+6.81%），扣非 9.23 亿（+7.62%）； ➢ Q2：收入 55.86 亿（+11.29%），归母 4.71 亿（+6.40%），扣非 4.62 亿（+7.18%）； ➢ 收入超市场预期。 ⚫ 收入分析：Q2 收入超预期来自外销部分 ➢ 我们预计 Q2 内销约 35.17 亿，同比增长 1%，增速优于行业，源于 优势品类份额上升； ➢ 我们预计 Q2 外销约 20.69 亿，同比增长 35%，源于同期海外客户去 库存，低基数下海外订单高增。24 年关联交易指引 62 亿+4.5%，拆 分 H1/H2 预计分别 32 亿/30 亿水平，23H2 外销收入 37 亿，我们预 期全年外销中枢将有上修。 ⚫ 利润分析：预计 Q2 毛利率有所承压 ➢ Q2 净利率 8.43%，同比-0.37pct、环比-0.30pct。预计主 ...