维力医疗：业绩超预期，外销引领收入增长，海外本土化布局加速

2024 年 07 月 26 日 公司发布2024年半年报。2024H1公司实现营业收入6.76亿元，同比增长3.27%； 归母净利润 1.06 亿元，同比增长 15.17%；扣非后归母净利润 1.01 亿元，同比增 长 22.08%。2024Q2 公司实现营业收入 3.67 亿元，同比增长 26.39%；归母净利 润 5580 万元，同比增长 39.55%；扣非后归母净利润 5402 万元，同比增长 52.50%。 观点：业绩超预期，海外大客户去库存后需求持续恢复，新客户持续开拓，拉动 外销收入高速增长。海外收入占比提升，期间费用率改善显著，驱动利润端增速 快于收入端。导尿基本盘稳健增长，重点产品进院顺利。墨西哥孙公司设立，海 外本土化布局加速。 海外需求恢复+新客户开拓拉动外销增长，利润端增速快于收入端主要系期间费 用率改善。2024H1 公司实现内销收入 3.25 亿元，同比下滑 14.05%，主要系国 内手术类耗材随着手术量的同比减少，终端需求有所下滑；实现外销收入 3.37 亿 元，同比增长 27.71%，我们推测主要系海外大客户去库存后需求持续恢复，叠加 新客户持续开拓，拉动外销收入高速增长。20 ...