水井坊：Q2业绩超预期，经营势能稳健

2024年07月26日 水井坊 (600779.SH) 增持 (维持评级) 公司点评 山东南北南 Q2 业绩超预期，经营势能稳健 业绩简评 24 年 7 月 26 日，公司拔為 24 年半年报。1 ) 24H1 年現密收 17.2 亿元，同比+12.6%：↑ 头 现苍妆 7.9 亿元, 同比+16. 6%: 归辛冷利 0.6 亿元, 同比+29. 6%, 念妆/日本冷利越预期。 经营分析 分产品本：1）24H1 高格/中格分别实现密收 15.2/1.0 亿元，同比 +6%/+13%，毛利辛冈比+1.4pct/材子，整体简章+5%/吃价+1%。2) FY24 适失容状 49.7 亿元，同比+21%；高档/中档分别实现营收 47.6/2.2 亿元，同比+21%/+44%，中特占比同比小幅增长 0.7pct。 表们预计核心单毒除八乎贡献高档主奏增查，公司也规划持续 か大次高域产品尤其是矮酸ハ乎的品空曝光&市场支持。并台、共 赢预计仿会贷化影片进这投入，24H1 公司新开这十余家文化表学 馆和休盘馆，截至６月末累计已越百家：办法"水井坊 家一坊" 影片价值传播、换进国总场展，24H1 白海学坊举办 153 场活动、 ...