西部矿业：铜矿版块量价齐增，玉龙三期项目正在推进

证券研究报告 | 2024年07月28日 西部矿业（601168.SH） 优于大市 铜矿版块量价齐增，玉龙三期项目正在推进 2024H1 公司业绩同比增长 7.6%。2024H1 实现营收 249.8 亿元（+10.1%）， 归母净利润 16.2 亿元（+7.6%），扣非归母净利润 16.8 亿元（+12.6%）， 经营性净现金流 50.4 亿元（+104%）。其中 2024Q2 营业收入 140 亿元 （同比+26%，环比+28%），归母净利润 8.8 亿元（同比+6.9%，环比+19.9%）， 扣非归母净利润 11.6 亿元（同比+41.8%，环比+9.4%）。其中公司持股 比例 58%的玉龙铜业上半年净利润 25.48 亿元，归母利润 14.8 亿元，是 公司盈利的主要来源。 玉龙铜矿：2023 年玉龙铜矿进行选厂改扩建工程，影响正常生产，2023H1 产量 5.3 万吨，2023 年全年产量 11.5 万吨。改扩建工程已于去年 11 月 完工，预计今年产量 14-14.5 万吨。2024H1 铜价高涨，玉龙铜矿入选品 位提升，铜矿产量达到 8.5 万吨，同比增速达 42%。由于铜钼伴生，今 年上半年钼 ...