极米科技：24Q2利润承压，期待业绩拐点

快速推出，期待业绩拐点 [Table_Contacts] [Table_Title] 极米科技（688696.SH） ⚫ 极米科技发布 2024 中报业绩预告。预计 24H1 实现归母净利润为 367.31 万元，同比减少 96.04%。归母扣非净利润为-1,526.83 万元， 同比减少 7,378.65 万元，同比减少 126.09%。 库存影响，24H1 公司销售毛利率有所下滑，导致公司净利润同比下滑、 扣除非经常性损益的净利润为负。随着老品去库存逐步结束，新品占 比提升，公司收入结构与毛利率有望持续改善。 ⚫ 盈利预测与投资建议：预计 24-26 年公司归母净利润为 1.8、3.8、4.9 亿元，同比增速为 52.0%、109.7%、27.3%，最新收盘价对应 24 年 PE 为 24.25x。考虑到公司正逐步走出经营周期底部，业绩有望快速恢 复，预计 24、25 年增速高于可比公司。参考可比公司估值，给予公司 24 年 25 倍 PE，对应每股合理价值为 65.41 元，给予"增持"评级。 24Q2 利润承压，期待业绩拐点 [Table_Summary] 核心观点： SAC 执证号：S0260517 ...