风华高科：下游景气复苏，公司降本增效成果显著

北京西城区金融大街兴盛街 6 号国信证券 9 层 邮编：100032 下游景气复苏，公司降本增效成果显著 随着下游消费、通讯、家电等板块需求复苏，公司降本增效持续推进，公司 盈 利 能 力 显 著 回 升 ， 我 们 预 计 公 司 2024-2026 年 营 收 同 比 增 长 30.9%/18.2%/15.9% 至 55.3/65.3/75.7 亿 元 ， 归 母 净 利 润 同 比 增 长 132.1%/44.1%/27.7%至 4.0/5.8/7.4 亿元，对应 2024-2026 年 PE 分别为 40/28/22 倍，维持"优于大市"评级。 风险提示：下游需求不及预期；公司降本增效不及预期；公司扩产不及预期。 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 相关研究报告 《风华高科（000636.SZ）-四季度营收利润均环比改善，关注周 期筑底反弹》 ——2023-04-24 风华高科（000636.SZ） 优于大市 全面推进降本增效，公司 1H24 归母净利润同比翻倍。1H24 公司实现归母净 利润 1.85~2.35 亿元(YoY +117.47%~176.25%)，实现扣非归母净利润 1.95 ...