比亚迪电子：1H24E 预览 ： 预计 iPad / iPhone 周期 ， Android 复苏和新能源汽车订单将实现强劲增长

2024 年 7 月 29 日 CMB 国际全球市场 | 股票研究 | 公司更新 比亚迪 （ 285 香港 ）1H24E 预览版 ： 预计 iPad / iPhone 周期 ， Android 恢复和 NEV 订单 (上一个 TP HK $45.28 HK $45.15) 47.3% 比亚迪将在 8 月公布 1H24 业绩我们估计 1H24 收入 / NP 增长 32% / 26% 受 iPad 份额增长、 Android 复苏、 Jabil 业务整合、 稳定的新能源汽车零部件销售和新型智能产品业务。为 2H24E / 2025E ， 我们对 iPad / iPhone 升级周期持积极态度 ， Android 高端 订单、汽车订单和人工智能服务器推动收入增长。我们削减了 FY24 - 26E 每股收益下降 6% ， 主要是由于 GPM 走弱。我们的 FY24 - 26E 每股收益估计为 1 - 9% 以上的共识。该股现在的市盈率为 12.7 倍 / 9.3 倍 FY24 / 25E 市盈率 ， 即 我们认为有吸引力。我们新的基于 SOTP 的 TP 为 45.28 港元 ， 意味着 FY24E 的 18.3 ...