今世缘：壮丽十年，站在后百亿新起点

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报 2024 年 07 月 29 日 今世缘(603369.SH) 壮丽十年，站在后百亿新起点 事件：2024 年今世缘迎来党费建厂 80 周年、国缘品牌创立 20 周年，及上市十周年。 上市十年成果显著，今年逆势稳健增长。上市 10 年以来，公司 2014 年至 2023 年收入利润复合增速 17.3%/19.2%，领先行业（白 酒板块 CAGR10 为 13.1%/17.0%），业绩稳健增长，经营质量优秀， 有穿越周期的能力。2024 年，公司在根据地市场江苏仍然保持良 好发展趋势，国缘品牌势能向上，省内薄弱地区持续突破，江苏 渠道反馈今年二季度回款进度同比持平，库存水平同比并未增加， 预计动销增速与回款增速基本一致。 业绩基本盘扎实，渠道信心足。省内通过精细化管理和多元化 消费场景，今世缘品牌影响力显著提升，乡镇市场与餐饮渠道的 深耕成效显著。省外借助"再造江苏"工程，国缘 V 系品牌以"路 网行动"等创新营销策略，成功提升了单店销售水平和品牌影响 力，为全国市场的拓展奠定了基础。 内生增长势能强，看好公司向 150 亿目标奋进。国缘品牌省内 ...