汇川技术：利润短期承压，核心受非经因素影响

[Table_Page] 公告点评|自动化设备 证券研究报告 [Table_Title] 汇川技术（300124.SZ） 利润短期承压，核心受非经因素影响 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 归母略逊于预期，主要受投资收益下滑影响。公司发布半年报业绩预 告，上半年实现收入 155.6-161.9 亿元，同比+25%+30%，归母净利 润 19.7-21.8 亿元，同比-5%+5%，扣非归母净利润 19.6-21.5 亿元， 同比增长 5%15%。收入增速较快，新能源汽车业务收入同比快速增 长，通用自动化业务收入同比稳健增长。单 Q2 来看，实现收入 90.7- 97 亿元，同比+18%+26%，归母净利润 11.6-13.7 亿元，同比-13% +3%，扣非归母净利润 11.7-13.6 亿元，同比-6%+10%。Q2 归母中 枢下滑主要系非经因素影响，汇率波动和股权类投资项目公允价值变 动收益同比下降。 ⚫ 市占率继续提升，净利率环比回升。根据 MIR，24Q2 公司通用伺服/ 低压变频器销售额同比分别-3%/+1%，强于行业增速；通用伺服/低压 变频器市占率分别 30.3%/21. ...