云路股份：非晶合金龙头，乘风配电变压器景气度及电机新应用

作为国内非晶合金龙头，受益国内电网投资加码和出海景气度传导，纳米晶合金+粉芯有望 打开第二曲线，非晶电机有望打造新亮点。我们预测公司 2024-2026 年营业收入分别为 19.08/20.86/22.55 亿元，归母净利润分别为 3.56/4.09/5.29 亿元。 图表 图表 36：可比公司估值表（盈利预测采用 Wind 一致预期，截至 2024 年 7 月 26 日） 源引金融活水 泽润中华大地 原材料波动风险：公司主要产品的原材料为大宗金属，存在价格波动的可能性，进而影响公司的生产 成本。 源引金融活水 泽润中华大地 源引金融活水 泽润中华大地 本报告是机密文件，仅供华源证券股份有限公司（以下简称"本公司"）的签约客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视 其为本公司客户。本报告是基于已公开信息撰写，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见 及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。客户应对本报告中 的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特殊需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨 询专家的 ...