水井坊：2024年中报点评：Q2业绩超预期，经营继续改善

2024 年 7 月 29 日 公司研究 Q2 业绩超预期，经营继续改善 ——水井坊（600779.SH）2024 年中报点评 要点 事件：水井坊发布 2024 年半年报，24H1 实现总营收 17.19 亿元，同比增长 12.57%，归母净利润 2.42 亿元，同比增长 19.55%，扣非归母净利润 2.28 亿元， 同比增长 13.88%。24Q2 单季总营收 7.85 亿元，同比增长 16.62%，归母净利 润 0.56 亿元，同比增长 29.6%，Q2 业绩略超我们此前预期。 臻酿八号增长势头良好，销售均价稳步提升。1）分产品看，24H1 高档/中档产 品营收分别为 15.17/0.97 亿元、同比增长 6.13%/12.78%，24Q2 高档/中档产 品营收分别为 7.20/0.23 亿元、同比+14.70%/-43.61%，以臻酿八号代表的高档 产品增长势头良好，在宴席场景仍有较强竞争力，井台、典藏及以上产品在当下 行业环境下仍面临一定挑战，中档产品单季收入承压或与一季度铺货投放较多、 Q2 有所放缓有关，此外上半年散酒销售亦有一定贡献。分量价看，24Q2 销售 量/均价分别同比-11.47%/+ ...