乐鑫科技：Q2业绩利润端强劲，产品线丰富带动市场容量扩大

备注：评级标准为报告发布日后的 6~12 个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现。其中 A 股市场以沪 深 300 指数为基准；香港市场以恒生指数为基准，美股市场以标普 500 指数或纳斯达克综合指数为基准（另有说明的除外） 联系方式 华福证券研究所 上海 公司地址：上海市浦东新区浦明路 1436 号陆家嘴滨江中心 MT 座 20 层 邮编：200120 邮箱：hfyjs@hfzq.com.cn 华福证券 t and 投资要点： （1）营收：24H1 实现营收 9.2 亿元，yoy+38%，单 Q2 营收 5.3 亿元，yoy+53%，qoq+38%。次新类的高性价比产品 ESP32- C3、C2 和高性能产品线 ESP32-S3 在本年度处于快速增长阶段。（2）归母净 利润：24H1 实现归母净利润 1.5 亿元，yoy+135%，单 Q2 归母 0.98 亿 元，yoy+192%，qoq+81%。（3）盈利能力超预期：24H1 毛利率 43.2%， 环比+2.6pcts，净利率 16.6%，环比+7.1pcts；单 Q2 毛利率 44.1%，环 比+2.2pcts，净利率 18.5%， ...