西部矿业：铜矿量价齐升，玉龙三期积极推进

[ T able_StockInfo] 2024 年 07 月 30 日 证券研究报告•2024 中报点评 买入 （维持） 当前价：15.87 元 西部矿业（601168）有色金属 目标价：——元（6 个月） 铜矿量价齐升，玉龙三期积极推进 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024 半年度报告，2024H1，公司实现营收 249.8 亿元，同比 +10.1%，实现归母净利润 16.2 亿元，同比+7.6%，实现扣非归母净利润 16.8 亿元，同比+12.6%。单季度看，2024Q2公司实现营收 140.0亿元，同比+26.0%， 环比+27.6%，实现归母净利润 8.8亿元，同比+6.9%，环比+19.9%，实现扣非 归母净利润 9.6 亿元，同比+17.5%，环比+34.2%。 行业层面：供需缺口呈放大趋势，长期铜价中枢上行。中美制造业库存增速底 部回升，去库周期，向补库周期的切换有望带动需求周期性回升。美联储货币 周期的切换有望带动美元指数和美债收益率向下，利于提振铜的金融属性。长 期来看，铜矿供应扰动加剧，供给增速逐年下移，需求受益于新能源需求保持 高增，铜供需缺口呈放大趋势，低库存或成 ...