新集能源：1H24煤炭业绩下滑，看好电力成长

新集能源 (601918 CH) ): 增持 ): 9.55 风险提示：安徽和华东电力需求不及预期，煤价波动，综合电价下行风险。 研究员 王玮嘉 SAC No. S0570517050002 SFC No. BEB090 wangweijia@htsc.com +(86) 21 2897 2079 1H24 业绩受煤炭业务影响而同比下滑，看好公司电力长期成长性 公 司 1H24 实现营业收入 / 归母净利润 59.9/11.8 亿 元 ， 同 比 下 降 4.4%/10.1%，对应 2Q24 营收/归母净利润为 29.3/5.8 亿元，同比下降 13.0%/19.0%。公司 1H24 业绩同比下降主要系商品煤销量同比减少 103.87 万吨，以及管理费用同比+31.6%。1H24 公司煤电度电净利润高达 5.8 分， 同比+15%，截至 2024 年 6 月底公司控股煤电潜在产能增长空间 198%， 持续看好公司电力业务成长性。我们维持公司 2024-2026 年归母净利润预 测 21.5/24.5/26.6 亿元，可比公司 2024 年 PE Wind 一致预期均值为 12.4x。 考虑公司目前大部分利润仍 ...