北方导航：制导控制平台龙头，远火驱动高增长

属于兵器集团，系国内导航控制与弹药信息化领军企业：公司以 "导航控制和弹药信息化技术"为主营业务，经过多次资本运作 后聚焦军品主业。北方导航母公司 2023 年实现 25.8 亿元收入， 占上市公司比重为 72.4%。公司下设中兵通信、中兵航联及衡阳 光电三个子公司，收入占比为 12.5%、9.3%及 6.2%。子公司历年 经营情况稳定，主营业务包括电台及卫星通信、电连接器及探测 控制等。 亿元，同比+7.0%/+37.0%/+31.5%，归母净利润 2.0 亿/3.0 亿 /4.3 亿 元 ， 同 比 +5.0%/+50.3%/+42.3% ， 对 应 EPS 为 0.13/0.20/0.29 元。公司受益于下游远程火箭弹需求增长，卡位 优势突出，业务成长性较强，给予公司 2024 年 80 倍估值，对应 目标价 10.72 元。首次覆盖给予"买入"评级。 分析： 杨晨（执业 S1130522060001） yangchen@gjzq.com.cn 分析师： 温晓（执业 S1130524060001） wenxiao@eizq.com.cn 0 100 200 300 400 500 600 700 800 ...