恩华药业：业绩符合预期，看好核心品种带动业绩持续高增长

华福证券 恩华药业（002262.SZ） 业绩符合预期，看好核心品种带动业绩持续高增 长 投资要点： 事件：公司发布 2024 年中报，2024H1 实现收入 27.6 亿元（+15.1%）， 归母净利润 6.3 亿元（+15.5%），扣非净利润 6.3 亿元（+16.3%），2024Q2 单季度实现收入 14.1 亿元（+15.1%），归母净利润 3.6 亿元（+14.6%），扣 非净利润 3.7 亿元（+16.0%）。 产品销售不及预期的风险、行业政策不及预期的风险、药品研发 创新、仿制药研发及一致性评价的风险 买入（维持评级） 核心业务麻醉类板块带动公司整体业绩高增长：分业务板块来看，24 年上半年公司麻醉类业务实现收入 15.2 亿元（+20.0%），占收入达 55.1%， 精神类 5.95 亿元（+8.2%），占比 21.6%，神经类 0.8 亿元（+8.5%），医药 商业 3.6 亿元（+23.6%），原料药 0.96 亿元（+26.6%）。公司麻醉类业务的 高增长主要源于近几年获批的核心产品羟考酮、瑞芬太尼、舒芬太尼和富 马酸奥赛利定注射液以及阿芬太尼的持续放量，由于这些品种尚处于放量 期，我们 ...