宁德时代：2Q24毛利率持续提升，储能业务快速增长

2024 年 7 月 30 日 高端制造: 超配 证券研究报告 / 业绩点评报告 宁德时代 (300750 CH, 买入, 目标价: RMB251.30) 2Q24 毛利率持续提升，储能业务快速增长 • 2Q24 综合毛利率提升至 26.6%，储能电池出货量同比增长 45%，占比接近 25%。 • 上半年国内动力电池市场份额达到 46.7%，海外市场积极拓展。 • 维持"买入"评级，目标价上调至 251.30 元。 2Q24 毛利率提升抵消收入下滑影响，同期净利润同比增长 13%。根据宁德时代 1H24 中 报，公司上半年实现营业收入 1,667.7 亿元，同比下降 12%；综合毛利率为 26.5%，同比 增长 5 个百分点；归母净利润同比增长 10.4%至 228.6 亿元。折算 2Q24 业绩：营业收入 实现 870.0 亿元，同比下滑 13.2%而环比增长 9.1%，同比下滑主要系原材料价格下降导致 销售单价降低所致；当季综合毛利率为 26.6%，同环比分别增长 4.7/0.2 个百分点，得益于 公司庞大采购量和稳定订单所带来的成本优势；归母净利润实现 123.6 亿元，同环比分别 增长 13.4%/1 ...