立华股份：2024年中报点评：养殖成本显著改善，猪禽业务利润大增

2024 年 8 月 5 日 公司研究 养殖成本显著改善，猪禽业务利润大增 黄鸡成本改善带动利润高增。24H1 公司销售黄羽肉鸡（含毛鸡、屠宰品及熟制 品）2.35 亿只，同比+10.69%，销售均价为 13.21 元/kg，同比+0.23%。2024 上半年公司养鸡业务实现收入 67.94亿元,同比+10.09%,毛利率 13.86%,同 比+13.54pct。销售均价微增的情况下,利润改善主要源于公司养殖成本的显著 改善,受益于 H1 原料价格同比显著回落,公司黄鸡养殖成本下降明显(H1 完 全成本为 6.1 元/斤,其中 Q1 约 6.3 元/斤, Q2 降至 5.9 元/斤）,板块盈利空 间继续扩大。屠宰业务方面,24H1 公司肉鸡屠宰量为 2481.89 万只，同比 +234.32%。H1 潍坊、合肥屠宰加工项目顺利投产，目前已建成屠宰项目 8 家。 随着公司屠宰产能的逐步释放，未来屠宰品占比或呈较快增长态势。 生猪业务大幅扭亏，降本与产能储备稳步推进。上半年猪价持续回升带动公司生 猪养殖业务扭亏,24H1 公司销售肉猪 43.49 万头,同比+18.83%;销售均价为 15.92 元/kg，同比+ ...