诺瓦星云：深度研究报告：LED显控龙头，深度受益MLED发展

证 券 研 究 报 告 诺瓦星云（301589）深度研究报告 强推（首次） LED 显控龙头，深度受益 MLED 发展 专攻视频与显控技术十余年，已成长为 LED 显控系统行业龙头。公司自 2008 年成立以来，专注于视频和显示控制技术的核心算法，目前为全球超过 4000 家企业提供全面的解决方案。自 2014 年设立 4 个海外办事点后，公司 着力开启全球化布局，截至目前公司在全球 37 个地区设有服务网点，包括 8 个海外网点，2020-2023 年期间，公司海外收入年复合增长率 65.80%，海外 市场快速扩张。2024 年第一季度，公司延续 2023 年高景气度，创收 6.81 亿 元，同比增长 22.66%，实现归母净利润 1.23 亿元，同比增长 44.54%。 显示控制系统：LED 行业高景气，显控系统价值量重构。1）MINI/MICRO 显示技术的升级叠加 Mini LED 成本下探，未来传统 LCD 成本优势减弱，下 游屏厂加速 Mini LED 布局，公司与龙头屏厂持续合作，客户粘性较高，具 备纯熟小间距解决方案。2）视频高清化趋势推动像素密度的提升，促使显控 产品技术升级，重构显控系统价 ...