药明康德：24H1 点评：单二季度环比改善，新分子业务增长强劲

单二季度环比改善，新分子业务增长强劲 药朋康德 24H1 点评 (ZHM点 nn ● 事件：公司近期发布 2024 年中报，上半年实现营业收入 172.41 亿元，同比-8.6%， 剔除新冠商业化项目同比-0.7%；经调整 Non-IFRS 归母净利润 43.7 亿元，同比- 14.2%。第二季度实现营业收入 92.6 亿元，环比+16.0%，经调整 Non-IFRS 归母净 利润 24.6 亿元，同比+28.5%。外部环境虽有挑战，公司上半年仍保持稳健经营，二 季度收入和利润环比均稳步提升。 新冠商业化订单影响逐渐消除，新分子为核心增长点。分业务看，1 ) 化学业务上半 • 年收入同比-9.3%，剔除新冠业务收入同比+2.1%，第二季度收入环比+19.6%，改 善显著。新分子（TIDES）业务持续高速增长，收入同比+57.2%，主要系 GLP-1 相 关行业需求旺盛，新分子已成为重要的业绩增量来源。2 ) 测试业务上半年收入同比 -2.4%，其中实验室分析业务受市场需求影响较大，临床 CRO 业务增长稳定，同比 +5.8%。3 ) 生物学业务上半年收入同比-5.2%。新分子业务持续发力，收入同比 +8.1% ...