Workflow
icon
Search documents
外周血管介入器械行业深度报告:集采正推进,国内品牌大有可为
东方证券· 2025-02-08 07:05
医药生物行业 行业研究 | 深度报告 集采正推进,国内品牌大有可为 ——外周血管介入器械行业深度报告 核心观点 投资建议与投资标的 风险提示 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 看好(维持) ⚫ 外周血管疾病多、患者众,介入器械品类繁杂。外周血管疾病可分为:外周动脉疾 病和外周静脉疾病。2021 年,我国外周动脉疾病患者约有 0.52 亿人,以下肢动脉病 变为主(可分为膝上和膝下)。介入治疗为其根治疗法,所需器械主要为各类支架 和球囊;而外周静脉疾病主要包括三种:1)静脉曲张。我国约有 1.2 亿患者,主要 介入器械为 RFA 导管等;2)深静脉血栓。2019 年我国共有 150 万患者,由于易导 致肺栓塞而危及生命诊疗具有急迫性和必要性,主要介入器械为腔静脉滤器、PMT 导管等;3)髂静脉压迫综合征。2019 年我国共有 70 万患者,主要介入器械为髂静 脉支架等。 ⚫ 外周血管介入渗透率极低,存在庞大未满足临床需求。外周血管疾病病程缓慢,且 我国血管外科发展处于早期,因此介入渗透率极低。根据弗若斯特沙 ...
海外札记:春节海外回顾
东方证券· 2025-02-08 07:05
宏观经济 | 动态跟踪 容节海外回顾 海外札记 20250205 研究结论 证券分析师 -- 王仲尧 021-63325888*3267 wangzhongyao1@orientsec.com.cn 执业证书编号: S0860518050001 香港证监会牌照:BQJ932 吴泽青 wuzeqing@orientsec.com.cn 执业证书编号:S0860524100001 孙舍霞 021-63325888*7590 sunjinxia@orientsec.com.cn 执业证书编号:S0860515070001 曹靖楠 021-63325888*3046 caojingnan@orientsec.com.cn 执业证书编号:S0860520010001 相关报告 ·· FY25 美国财政:一个基准情形 2025-02-02 就职日后的市场猜想:政策预期观察窗口 2025-01-21 1-2-3: -- 海外札记 20250120 再通胀尚未成立:2024年 12 月美国 CPI 2025-01-20 数据点评 是 Deepseek 交易特征而非关税交易。基于贸易摩擦的不确定性,短期可以看多美 股波动率。 ...
汽车与零部件行业:智驾平权促进智驾产业链渗透率快速提升
东方证券· 2025-02-07 06:23
汽车与零部件行业 行业研究 | 动态跟踪 智驾平权促进智驾产业链渗透率快速提升 核心观点 投资建议与投资标的 预计 2025 年起智驾平权及智驾功能升级将成为大势所趋,高阶智驾渗透率将有望继续提 升,产业链中传感器、域控制器等智驾相关硬件渗透率也将随之提升,智能驾驶产业链 相关整车及零部件公司有望受益。整车建议关注:上汽集团(600104,买入)、比亚迪 (002594,未评级)、江淮汽车(600418,未评级)、长安汽车(000625,买入)、小鹏汽车- W(09868,未评级)、吉利汽车(00175,买入),零部件建议关注:经纬恒润-W(688326, 买入)、伯特利(603596,买入)、上声电子(688533,买入)、德赛西威(002920,买入)、 华阳集团(002906,买入)、科博达(603786,买入)。 风险提示 智能驾驶技术发展不及预期、智能驾驶渗透率不及预期、行业价格战风险。 国家/地区 中国 行业 汽车与零部件行业 报告发布日期 2025 年 02 月 07 日 中性(维持) | 姜雪晴 | jiangxueqing@orientsec.com.cn | | --- | --- | | ...
东方战略周观察:特朗普就职总统首周
东方证券· 2025-02-05 08:23
宏观经济 | 动态跟踪 报告发布日期 2025 年 02 月 05 日 | 孙金霞 | 021-63325888*7590 | | --- | --- | | | sunjinxia@orientsec.com.cn | | | 执业证书编号:S0860515070001 | | 曹靖楠 | 021-63325888*3046 | | | caojingnan@orientsec.com.cn | | | 执业证书编号:S0860520010001 | | 王仲尧 | 021-63325888*3267 | | | wangzhongyao1@orientsec.com.cn | | | 执业证书编号:S0860518050001 | | | 香港证监会牌照:BQJ932 | 戴思崴 daisiwei@orientsec.com.cn | 东方战略周观察:拜登卸任之际扩大对俄 | 2025-01-21 | | --- | --- | | 制裁影响几何 | | | 东方战略周观察:关税风险动摇加拿大自 | 2025-01-14 | | 由党执政地位 | | | 东方战略周观察:美国政治开年新动态 | 2025- ...
上汽集团:1月整体销量实现正增长,零售销量好于批发量
东方证券· 2025-02-05 00:08
Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company with a target price of 21.40 CNY, based on a 2025 PE average valuation of 20 times [2][5]. Core Views - The company achieved positive growth in overall sales in January, with retail sales outperforming wholesale sales. The total wholesale sales reached 264,200 units, a year-on-year increase of 7.9%, while terminal sales were 353,000 units, exceeding wholesale sales by nearly 90,000 units [1][8]. - The company is expected to benefit from national reforms, with a focus on accelerating the layout of new energy vehicles in 2025. The company plans to launch multiple new energy models, which are anticipated to stabilize and increase sales of its self-owned brands [8]. Financial Forecast and Key Metrics - The forecasted EPS for 2024-2026 is 0.15 CNY, 1.07 CNY, and 1.16 CNY respectively. The projected revenue for 2024-2026 is 611,672 million CNY, 674,246 million CNY, and 721,878 million CNY, with respective growth rates of -15.8%, 10.2%, and 7.1% [2][4]. - The company's operating profit is expected to decline significantly in 2024 to 2,577 million CNY, followed by a substantial recovery in 2025 to 20,402 million CNY, and further growth to 22,102 million CNY in 2026 [4]. - The gross margin is projected to improve from 10.6% in 2024 to 11.0% in 2026, while the net profit margin is expected to stabilize around 1.9% by 2026 [4]. Sales Performance - In January, the company's self-owned brand terminal sales reached 206,000 units, an increase of approximately 6 percentage points compared to the same period last year [8]. - The company’s overseas and export sales in January increased by 7.4% year-on-year, with terminal sales reaching 90,000 units, also showing a year-on-year growth of 7.8% [8].
汽车行业周报:部分整车品牌1月销量表现亮眼,关注特斯拉FSD进程
东方证券· 2025-02-04 14:44
汽车与零部件行业 行业研究 | 行业周报 部分整车品牌 1 月销量表现亮眼,关注特 斯拉 FSD 进程 ——汽车行业周报(0127-0202) 核心观点 投资建议与投资标的 从投资策略上看,汽车行业公司 2024 年业绩预告开始陆续披露,建议关注业绩超预期的 汽车行业公司;2025 年具备竞争力的自主品牌及在智驾技术方面领先的新势力企业将继 续扩大市场份额;预计部分央国企通过自身改革及加强对外合作等,实现困境反转。建 议持续关注部分汽车行业央国企及华为产业链、小米产业链、T 链、智驾产业链及机器人 产业链公司。 建议关注:上汽集团、江淮汽车、比亚迪、长安汽车、中国重汽、广汽集团、宇通客 车;新泉股份、银轮股份、岱美股份、拓普集团、经纬恒润、爱柯迪、保隆科技、精锻 科技、贝斯特、瑞鹄模具、上声电子、双林股份、华阳集团、华域汽车、伯特利、德赛 西威、科博达、星宇股份、三花智控、继峰股份、上海沿浦、福耀玻璃等。 风险提示 国家/地区 中国 行业 汽车与零部件行业 报告发布日期 2025 年 02 月 04 日 中性(维持) | 姜雪晴 | jiangxueqing@orientsec.com.cn | | --- ...
计算机行业深度报告:DeepSeek惊艳世界,算力与应用将迎来结构性变化
东方证券· 2025-02-04 10:35
计算机行业 行业研究 | 深度报告 DeepSeek 惊艳世界,算力与应用将迎来结 构性变化 核心观点 投资建议与投资标的 我们认为 AI 应用正逐步进入落地期,有望呈现较多的投资机遇,建议投资者关注行业整 体性机会,而国产算力及推理算力服务企业,也将从 AI 应用繁荣中受益。 风险提示 技术落地不及预期;政策落地不及预期;美国进一步制裁风险;竞争激烈导致变现能力 下降。 国家/地区 中国 行业 计算机行业 报告发布日期 2025 年 02 月 04 日 看好(维持) 浦俊懿 021-63325888*6106 pujunyi@orientsec.com.cn 执业证书编号:S0860514050004 | 字节加速 AI 落地、小米、理想"All in AI" | 2024-12-29 | | --- | --- | | AI 应用前景广阔、自主可控已是大趋势: | 2024-12-27 | | 计算机行业 2025 年度投资策略 | | | AI 应用落地曙光已现 | 2024-11-18 | 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券 ...
DeepSeek惊艳世界,算力与应用将迎来结构性变化
东方证券· 2025-02-04 06:00
计算机行业 行业研究 | 深度报告 DeepSeek 惊艳世界,算力与应用将迎来结 构性变化 核心观点 投资建议与投资标的 我们认为 AI 应用正逐步进入落地期,有望呈现较多的投资机遇,建议投资者关注行业整 体性机会,而国产算力及推理算力服务企业,也将从 AI 应用繁荣中受益。 风险提示 技术落地不及预期;政策落地不及预期;美国进一步制裁风险;竞争激烈导致变现能力 下降。 国家/地区 中国 行业 计算机行业 报告发布日期 2025 年 02 月 04 日 看好(维持) 浦俊懿 021-63325888*6106 pujunyi@orientsec.com.cn 执业证书编号:S0860514050004 | 字节加速 AI 落地、小米、理想"All in AI" | 2024-12-29 | | --- | --- | | AI 应用前景广阔、自主可控已是大趋势: | 2024-12-27 | | 计算机行业 2025 年度投资策略 | | | AI 应用落地曙光已现 | 2024-11-18 | 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券 ...
FY25美国财政:一个基准情形
东方证券· 2025-02-04 03:23
宏观经济 | 专题报告 报告发布日期 2025 年 02 月 02 日 | 王仲尧 | 021-63325888*3267 | | --- | --- | | | wangzhongyao1@orientsec.com.cn | | | 执业证书编号:S0860518050001 | | | 香港证监会牌照:BQJ932 | | 吴泽青 | wuzeqing@orientsec.com.cn | | | 执业证书编号:S0860524100001 | | 孙金霞 | 021-63325888*7590 | | | sunjinxia@orientsec.com.cn | | | 执业证书编号:S0860515070001 | | 曹靖楠 | 021-63325888*3046 | | | caojingnan@orientsec.com.cn | | | 执业证书编号:S0860520010001 | | 就职日后的市场猜想:政策预期观察窗口 | 2025-01-21 | | --- | --- | | 1-2-3:——海外札记 20250120 | | | 再通胀尚未成立:2024 年 12 月美国 CPI ...