华锐精密：费用管控良好，中报利润恢复增长

证券研究报告 华锐精密 (688059 CH) 费用管控良好,中报利润恢复增长 华春研究 2024年8月06日|中国内地 中报利润恢复增长 华锐精密发布 2024 中报,24H1 实现营收 4.1 亿元(yoy+15%),归母净利 7194 万元（yoy+15%）, 扣非净利 7086 万元（yoy+19.5%）。其中 24Q2 实 现营收 2.4 亿元（yoy+16%，qoq+41%）,归母净利 5475 万元（yoy+43%, qoq+219%)。考虑到年内下游需求恢复进度不及预期,我们下调 202425 年盈利预测,并新增2026年盈利预测,预计公司 20242026年归母净利润 分别为 2.1、2.8 和 3.3 亿元（较前值 2024-2025 年 2.6、3.2 亿元下调 22% 和 12%)。可比公司 24 年 Wind 一致预期 PE 均值为 35 倍，谨慎原则下给予 公司 24年 25 倍 PE,目标价 83.25元(前值 108元),维持"买入"评级。 24Q2 单季度收入增速提升,或因市占率上升 4-6 月国内 PMI 分别为 50.4、49.5、49.5，大多处于荣枯线以下,或预示 ...