越秀交通基建：1H净利低于预期，静待车流量改善

证券所充报告 地秀文通基產 (1052 HK) 1H 净利低于预期，静待牛流量改善 件휴研究中报点评 2024 年８月０６日 | 中国香港& 旅 中根冷利低于预期。 主因： 丰流量增长乏力、种销食用大幅增长 公司 1H24 承得收入 18.27 亿元（同比-5.6%）、归井净利 3.14 亿元（同比 -26.5%） 盈利依千载们预期（3.70 亿元）15%。净利下滑主因：1）行业 辰面：牧寮天栽减少、恶劣天气、运输宽未不见；2）公司辰面：林销寮用 大 橘塔长、广州北环到期、路网分流影响。公司拟派发中期殷总 0.12 迭心 股（阿比-20%）、祈中期股总率约 3.35%（2024/8/6）、分红比例为 58.5% (1H23: 53.8%)。考虑榜销费用大幅上涨以及路网变化影响，我们下调 2024/2025/2026 辛归寻净利润预测 20/15/22%至 6.46/7.43/7.21 亿元（前 值 8.10/8.69/9.21 亿元)。我们仍基于 10x 2024E PE (2016-2023 年均值), 下调目标价 21%至 4.22 迭无（前值 5.34 迭无）。维持"买入"。 1H 经营压力大，收食天教 ...