再读巨子生物：行业供需双升，商业化能力领先

丨证券研究报告丨 港股研究丨公司点评丨巨子生物（2367.HK） [Table_Title] 再读巨子生物：行业供需双升，商业化能力领先 报告要点 [Table_Summary] 我们认为，在供需共振和渗透率仍处低位的背景下，重组胶原蛋白为增量市场，巨子生物为该 赛道具备可持续商业化落地能力的公司。当前公司化妆品业务已经逐步沉淀出核心单品复购， 品牌层面可丽金作为第二品牌今年以来提速发展，产品层面焦点和胶卷系列培育良好、有望逐 步接力成长。后续胶原蛋白医美级别的产品应用有望持续落地，进一步打开成长空间并提振整 体盈利能力。 分析师及联系人 [Table_Author] 李锦 罗祎 SAC：S0490514080004 SAC：S0490520080019 SFC：BUV258 %% %% research.95579.com 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% 1 巨子生物（2367.HK） [Table_Title2] 再读巨子生物：行业供需双升，商业化能力领先港股研究丨公司点评 [Table_Rank]投资评级 买入丨维持 [Table_Summary2] 事件描述 我们认为，当前市场对重组胶原蛋白 ...