从尼龙66产业链看中国化学己二睛项目前景

证券研究报告 | 公司研究 2024 年 08 月 08 日 中国化学（601117.SH） 从尼龙 66 产业链看中国化学己二睛项目前景 己二腈项目成功突破"卡脖子"技术，尼龙 66 国产化发展有望显著提速。尼龙-66 （PA66）为使用量最大尼龙产品之一，具备强度高、耐磨性好、润滑性优良等优势， 下游包括工程塑料、工业丝、民用丝等领域。己二腈作为 PA66 核心上游中间体，生 产技术长期由海外巨头垄断（2022 年我国己二腈年消费量 38 万吨，进口占比 74%）。 近年来我国持续推动己二腈国产化突破，2019 年中国化学公告投资 100 亿建设天辰 齐翔尼龙 66 新材料基地，其中一期包含 20 万吨己二腈装置，为我国首个具备自主 知识产权，采用丁二烯直接氢氰化法大规模量产己二腈的项目，技术路线具备较好 经济性，目前项目一期已经成功投产逐步提升负荷，突破海外技术垄断，有望加速 国内尼龙 66 产业发展。 供给格局：全球 CR3 产能占比超 80%，国产"丁二烯法"仅天辰齐翔投产，后续 在建及规划产能较大，但释放节奏存在不确定性。截止 2023 年末全球己二腈产能集 中于 6 家公司，共计 236 万吨， ...