行动教育：收入利润增长符合预期，跟踪下半年收款表现

证券研究报告 | 2024年08月09日 行动教育（605098.SH） 优于大市 收入利润增长符合预期，跟踪下半年收款表现 2024H1 实现归母净利润 1.36 亿元，基本符合预期。2024H1，公司实现营收 3.89 亿元/+35.16%；实现归母净利润 1.36 亿元/+29.19%,扣非归母净利润 1.36 亿元/+38.84%，收入与净利润表现处于业绩预告中值附近，基本符合预 期。2024Q2，公司实现营收 2.49 亿元/+39.50%；实现归母净利润 1.12 亿元 /+28.13%，扣非归母净利润 1.11 亿元/+33.62%。 分项 目看， 2024H1 管理培训/ 管理咨询/ 其他业务分别实现营收 3.13/0.73/0.03 亿元，管理培训仍是主要营收来源，预估管理培训+咨询业 务收入同比增约 35%。2024Q2，公司实现销售商品&劳务现金收入 2.9 亿元 /+2.75%，环比 24Q1(+31.7%)降速明显，预计系部分企业付款意愿下行扰动。 截至 6 月 30 日，公司合同负债为 10.0 亿元/+15%（一季度末同增约 25.6%）。。 毛利率受业务结构影响同比下降，规模效 ...