中炬高新：24H1扭亏为盈，改革仍处摸索期

证券研究报告 经营预测指标与估值 中矩高新 (600872 CH) 24H1 扭亏为盈,改革仍处摸索期 年泰研究 2024年8月09日|中国内地 中报点评 食品 24H1 扭亏为盈,主业仍处改革摸索期 24H1 营收 26.2 亿元,同比-1.4%;归母净利 3.5 亿元,扭亏为盈（23H1 为-14.4 亿元）； 扣非净利润 3.4 亿元，同比+14.5%；24Q2 营收/归母净利 /扣非净利 11.3/1.1/1.0 亿元,同比-12.0%/扭亏为盈/-32.4%,符合前次预告 (预计 H1 归母净利润 3.15~3.78 亿元)；主业端,24Q2 美味鲜收入同比 -12.1%，主要系 24Q2 外部需求平淡、行业竞争有所加剧,叠加公司全面开 展渠道改革,当前仍处于前期费用投放/人员磨合与策略调整期间;利润端, 采购政策优化及大豆等成本下行带动美味鲜 Q2 毛利率同比+4.2pct,促销 等费用增加致 Q2公司销售费率同比+6.4pct, Q2 扣非净利率同比-2.7pct。 我们预计 24-26 年 EPS 0.92/1.21/1.45 元,参考可比公司 24 年平均 PE 26x (Wind 一致预期 ...