三生制药：核心品种增长稳健，创新产品迎来收获，首予买入

2024 年８月９日 将棋国际环球市场 | 本客投资 | 首次是基 三生制 药 (1530 HK) 核心品种增长稳健，创新产品逆来收获；首予买入 三生制 药是中国生物制药行业的先驱。公司的核心产品包括查组人盘小板生成素特比 澳、非处方既发治疗药物支迪等。得益于连应症花展科許癌领域渗透牵摸升，特比澳 有望实现稳健收入增长。既发布桂疮治疗市场富永丘大，蔓迪和在研桂疮外用 药有望 持续为公司提供增长夯能。此外，公司的创新管线即将进入收获期，我们预计 2025- 2027 年公司将有多项查磅产品获批。因此，我们看好三生创药的稳使增长，咨水灌盖给 予"买入"评级，基于 DCF 的目标价为 9.56 港元，对应 11 倍 24 年市盈季。 ■ 癌學会（CSCO）指南将特比美的推荐治疗范围从化疗所致鱼小板减少症（CIT） ね晟至許殤治疗所致血小板减少症（CTIT）。 此外，2023 辛初开始，特比澳的医 保报销范围进一步扩大，从限严变 CIT 连应症报销，改为限 CIT 连应症报销，则去 了严查程度的报销限制。2023 年特比澳的销售收入同比增长 23.8%至 42.0 亿元, 在中国血小板减少症治疗市场的份额达 65.0 ...