保利发展：公司信息更新报告：投资强度提升，一线城市累计拿地金额占比近六成

房地产/房地产开发 公 司 研 究 保利发展（600048.SH） 2024 年 08 月 09 日 投资强度提升，一线城市累计拿地金额占比近六成 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 经营管理能力优秀的龙头央企，维持"买入"评级 保利发展发布 2024 年 7 月经营简报。公司销售数据降幅持续收窄，行业龙头地 位稳固，拿地强度回升，融资渠道畅通，资金成本优势明显，有望持续受益于宽 松地产政策及行业格局优化。我们维持盈利预测，预计 2024-2026 年公司归母净 利润分别为 131.9、142.5、151.6 亿元，EPS 分别为 1.10、1.19、1.27 元，当前股 价对应 PE 估值分别为 7.8、7.2、6.7 倍，公司销售排名榜首，看好市占率持续提 升，维持"买入"评级。 营收小幅增长，归母净利润承压下降 根据业绩快报，公司 2024 上半年实现营收 1392.7 亿元，同比增长 1.6%；实现归 母净利润75.1亿元，同比下降38.6%；实现基本每股收益0.63元，同比下降38.2%。 公司营收增长主要源于结转项目规模小幅增长，利润下滑主要由于市场下行及价 格承压下项目结转毛利率下降， ...