爱奇艺：Q2前瞻：内容表现影响业绩预期

[Table_Page] 跟踪研究|媒体Ⅱ [Table_Summary] [Table_Title] 【广发传媒&海外】爱奇艺（IQ） Q2 前瞻：内容表现影响业绩预期 核心观点： 24Q2 前瞻：我们预计 24Q2 收入为 74 亿元，YoY-5%，QoQ-7%。 NonGAAP 归母净利润为 2.34 亿元，YoY-61%，QoQ-72%。收入弱于 此前料想，主要因部分内容在 Q2 播放表现不及预期，以及其他平台播 出内容表现优异，导致会员和广告收入增长承压。我们预计 24Q2 会员 收入为 48 亿元，YoY-8%，QoQ-6%，会员收入主要受内容表现不利影 响。广告收入预计为 14 元，YoY-4%，QoQ-3%，其中，主要是品牌广 告受宏观影响仍处于下滑态势。利润端，考虑到公司的内容成本和运营 成本都较为固定和刚性，在收入表现略低于预期的情况下，利润同环比 有明显的下滑。 24Q3 内容排播和储备丰富，有望带动业绩逐季回暖。7 月来看，系列 化剧集第二季《唐朝诡事录之西行》的播放表现优异，根据公司官网和 爱奇艺行业速递披露的热度值，该剧站内播放热度值超过 10000。7 月 末到 8 月期间，已上 ...