贵州茅台：第二季度收入增速稳健，分红率指引积极

贵州茅台（600519.SH） 优于大市 第二季度收入增速稳健，分红率指引积极 2024 年第二季度公司收入同比+17.0%，净利润同比+16.1%。2024 上半年公司 实现营业总收入 834.5 亿元，同比+17.6%；实现归母净利润 417.0 亿元，同 比+15.9%。其中，2024Q2 实现营业总收入 369.7 亿元，同比+17.0%；实现 归母净利润 176.3 亿元，同比+16.1%。 第二季度公司收入增长稳健，飞天类产品及系列酒贡献主要增速。分产品看， 2024Q2 茅台酒收入 288.60 亿元/同比+12.9%，飞天类产品增速较快，其中 提价贡献增长约5-10%；系列酒收入72.1亿元/同比+42.5%，上半年茅台1935 增速超过 40%，实现"时间过半、进度过半"。2024H1 公司新增 18 个经销 商均为系列酒经销商。 直营占比有所回落，"i 茅台"平台仍延续稳健增长。分渠道看，2024Q2 批发 渠道收入 216.6 亿元/同比+27.4%，提价效应及飞天、系列酒放量贡献较多； 直销渠道收入 144.1 亿元/同比+5.8%，直营收入占比降低 4.5pcts 至 40%， 公司 ...