华测导航：国内业务稳中向好，海外市场加速开拓

证券研究报告 | 2024年08月11日 华测导航（300627.SZ） 优于大市 国内业务稳中向好，海外市场加速开拓 2024年上半年增速超年初目标。公司发布2024年半年报，实现营业收入14.8 亿元，同比增长 22.9%；实现归母净利润 2.5 亿元，同比增长 43%；实现扣 非归母净利润 2.1 亿元，同比增长 34.5%。非经常性收益主要为投资收益和 政府补助约 2100 万。 单季度来看，公司二季度实现营业收入 8.7 亿元，同比增长 25%；实现归母 净利润1.5 亿元，同比增长53%。公司上半年增速超全年目标（利润增速25%）， 全年有望超预期。 盈利稳健，现金流改善。2024 年上半年公司整体毛利率为 58.4%，达到近五 年最好水平，净利率达到 16.5%，同样是历史较高水平。主要得益于有效的 费用管控，费用率稳中有降。24 年第二季度同比大幅改善，得益于公司重视 回款，加大海外优质业务的开拓。 资源与公共事业、机器人与自动驾驶增速亮眼。2024 年上半年，公司资源 与公用事业板块同比增长 48%，主要系国内加大自然灾害监测投入，公 司形变监测系统解决方案中标量放大；同时，农业现代化背景下 ...