百亚股份：Q2超预期，把握稀缺高潜力消费品

公司报告 | 半年报点评 Q2 超预期，把握稀缺高潜力消费品 公司发布 2024 年中报 24Q2 公司收入 7.7 亿，同比+80%，归母净利润 0.8 亿，同比+49%，扣非归 母净利润 0.7 亿，同比+51%，稀缺消费品成长逻辑持续兑现！ 24H1 收入 15.3 亿，同比+61%，归母净利润 1.8 亿，同比+36%，扣非归母 净利润 1.7 亿，同比+39%。 公司持续精进"川渝市场精耕、国内有序拓展、电商建设并举"的营销策 略，聚焦优势资源推进品牌发展；同时公司优化营销体系，加大市场拓展 和广宣类资源投入，以持续扩大消费者人群和产品销售覆盖范围。 我们认为公司持续坚定投入具备定力，预计伴随复购提升+结构优化+规模 放量，盈利有望加速释放。 产品结构优化，提升盈利水平 24H1 自由点收入 14 亿，同比+69.7%，其中以益生菌为代表的大健康系列 产品收入增速更快，收入占卫生巾比重达 42.3%，较去年同期增长 255.2%。 我们预计此前公司电商高增在于与抖音双向选择，目前益生菌成长势能已 外溢至线上全域，不同平台的组织打法不断迭代升级，助推各平台销售份 额提升，我们预计电商有望延续靓丽表现。 ...