361度：上半年收入增长19%，儿童业务引领增长

证券研究报告 | 2024年08月13日 361 度（01361.HK） 优于大市 上半年收入增长 19%，儿童业务引领增长 上半年收入增长 19%，中期派息率 40%。2024 上半年公司收入同比增长 19.2% 至 51.4 亿元，归母净利润同比增长 12.2%至 7.9 亿元。毛利率同比-0.4 百 分点至 41.3%，主要因鞋类和 361 度儿童业务毛利率同比下滑 0.7 百分点所 致，其他业务毛利率均有所提升；其中儿童业务毛利率下降主要由于推出多 款平均批发价具竞争力的新产品。销售费用率/管理费用率分别同比 +0.2/-0.6 百分点，其中销售费用率增长主要受广告宣传费用增长 42.4%影 响；经营利润率和归母净利率分别同比-2.4/-1.0 百分点至 20.6%/15.4%， 维持在健康水平。拟派发中期股息每股 16.5 港仙，对应分红率 40.3%。 儿童业务引领增长，成人和童装门店持续优化。2024 上半年成人业务收入同 比增长 18.1%至 39.4 亿元，其中两大核心产品鞋类和服装收入分别同比 +20.1%/15.7%。儿童业务表现出色，收入同比增加 24.2%至 11.3 亿元，营收 占 ...