科伦药业：H124业绩略低于一致预期

abc 2024 年 08 月 12 日 Global Research and Evidence Lab 快评 科伦药业 H124业绩略低于一致预期 问：相对于预期，业绩表现如何？ 答：科伦药业发布业绩快报，H124实现收入11,827百万元，同比增 加9.5%，略低于瑞银证券预测的11,912百万元和Visible Alpha一致预期 的11,918百万元。归母净利润1,800百万元，同比增加28.2%，高于瑞银证 券预测的1,631百万元但略低于一致预期的1,837百万元。就Q224而言，公 司实现收入5,608百万元，同比增加9.3%；归母净利润774百万元，同比增 加30.8%。 问：业绩中最值得关注的是什么？ 答：H124利润提升主要得益于：1）加大对输液和非输液药品的市场开发并 优化产品结构；2）中间体及原料药主要产品量价齐升，通过节能降耗降低 生产成本；3）有息负债规模和融资利率下降。公司拟于8月28日发布2024 中报，我们预期投资人关注的问题包括：1）科伦博泰SKB264等重点产品的 注册进展和时间表（科伦博泰拟于8月19日发布2024中报）；2）呼吸道感 染相关的输液产品需求变化趋势；3 ...