好未来：静待盈利改善

海外公司报告 | 公司动态研究 静待盈利改善 FY25Q1 收入 4 亿美元同增 50%，归母净利润 0.1 亿美元扭亏 公司发布新一季财报 FY25Q1（24/3/1-5/31）收入 4.1 亿美元同增 50%，约 30 亿人民币；经营亏损 0.2 亿美元同比减亏 70%，Non-GAAP 经营利润 88 万美元扭亏；归母净利 0.1 亿美元扭亏；Non-GAAP 归母净利 0.3 亿美元扭 亏，约合 2 亿人民币。 截至 5 月末，公司递延收入 6.4 亿美元，同比增长 66%，约合 46 亿人民币。 FY25Q1 公司毛利率 51.7%同增 2.4pct；销售及营销费率 29.6%同减 6pct， 管理费率 26.5%同减 12pct，其中 Q1 经营相关股权激励费用合计 0.2 亿美 元，同减 29%。 素养课程保持快速增长，学习机聚焦自学场景 学习服务业务 FY25Q1 保持增长势头，伴随多条产品线发展，该板块收入 实现同比增长，其中最大收入贡献仍然是培优小班素养课程，Q1 公司继续 扩张学习中心网络以满足暑期旺季的需求，带动报名学生数量增长，留存 率、利用率等指标环比表现较为平稳。线上学习业务方面 ...