贵州茅台：2024年中报业绩点评报告：系列酒增速亮眼，直销渠道占比有所下降

[Table_RightTitle] [Table_Summary] 报告关键要素: [Table_Title] 系列酒增速亮眼，直销渠道占比有所下降 公司披露 2024 年半年度报告，2024 年半年度公司实现营业总收入 834.51 亿元（YoY+17.56%），营业收入 819.31 亿元（YoY+17.76%），归 母净利润 416.96 亿元（YoY+15.88%）。其中，2024Q2 实现营业总收入 369.66 亿元（YoY+16.95%）,营业收入 361.55 亿元（YoY+17.31%），归 母净利润 176.30 亿元（YoY+16.10%）。 ⚫ 盈利能力：毛利率、净利率均小幅下降。2024 年上半年公司销售毛利 率/归母净利率分别为 91.76%/49.96%，同比-0.04pcts/-0.72pcts，销 售/管理费用率分别为 3.14%/4.60%，同比+0.62pcts/-0.80pcts，其中 销售费用增长主要原因是本期广告宣传及市场费用增加。2024Q2 公司 销售毛利率/归母净利率分别为 90.68%/47.69%，同比-0.12pcts/- 0.35pcts，销售/管理 ...