双汇发展：2024年半年报点评：Q2压力放大，高分红延续

双汇发展（000895）2024 年半年报点评 强推（维持） Q2 压力放大，高分红延续 目标价：28 元 事项： 双汇发展发布 2024 年半年报。公司发布 2024 年半年报，24H1 实现总营业收 入 276.72 亿元，同减 9.34%，归母净利 22.96 亿元，同减 19.05%。单 Q2 总营 业收入 133.64 亿元，同减 9.78%，归母净利 10.25 亿元，同减 24.02%。同时， 公司拟每 10 股派息 6.6 元（含税），共分配 22.87 亿元，股利支付率 99.58%， 对应半年度股息率为 2.80%。 评论： 肉制品业务：销量双位数下滑，成本下行支撑利润。24Q2 肉制品业务实现营 收 55.8 亿元，同比-15.2%，其中销量/单价分别同比-14.2%/-1.2%，消费力疲软 之下传统渠道中大卖场、批发市场下滑较多导致销量承压，吨价也由于部分中 档产品向低档转移而小幅下降。利润端，受益于成本下行（虽猪价回升，但其 他成本下降明显），24Q2 吨利同比仍大幅提升 11.2%至 4388.6 元，环比较 Q1 （约 5000 元）有所下降，主要系市场激烈竞争之下公司加大费用投 ...