3月26日，300红利低波ETF嘉实（515300）开盘跌0.30%，报1.335元。300红利低波ETF嘉实（515300） 重仓股方面，中国神华开盘跌0.25%，格力电器涨0.08%，中国石油涨0.00%，中国石化跌0.51%，双汇 发展涨1.17%，中国海油跌0.02%，大秦铁路跌0.19%，中国建筑跌0.20%，招商公路跌0.10%，美的集团 涨0.12%。 300红利低波ETF嘉实（515300）业绩比较基准为沪深300红利低波动指数收益率，管理人为嘉实基金管 理有限公司，基金经理为王紫菡，成立（2019-08-08）以来回报为72.46%，近一个月回报为2.72%。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文 出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系 biz@staff.sina.com.cn。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文 出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系 biz@staff.sina.c ...

[Table_Page] 年报点评|食品饮料 证券研究报告 [Table_Title] 双汇发展（000895.SZ） 肉制品销量向好，高分红延续 [Table_Summary] 核心观点： [Table_PicQuote] 相对市场表现 -10% -4% 3% 9% 16% 22% 03/25 05/25 07/25 09/25 11/25 01/26 03/26 双汇发展 沪深300 | [分析师： Table_Author]符蓉 | | --- | | SAC 执证号：S0260523120002 | | SFC CE No. BWC944 | | 021-38003552 | | furong@gf.com.cn | | 分析师： 吴思颖 | | SAC 执证号：S0260523120012 | | 021-38003556 | | wusiying@gf.com.cn | | 请注意，吴思颖并非香港证券及期货事务监察委员会的注 | | 册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 | | [相关研究： Table_DocReport] | | | --- | --- | | 双汇发展（000895.SZ）: ...

000895 投资者调研记录 编号：2026-02 河南双汇投资发展股份有限公司 投资者调研记录 | 时间 2026 年 3 月 | 25 日 | 地点 | 电话会议 | | --- | --- | --- | --- | | 投资者关系活 双汇发展 2025 年度业绩交流会 | | | | | 动类别 | | | | | 申万宏源 | 周缘、吕昌 | | | | 中金公司 陈文博、武雨欣 | | | | | 鹏扬基金 | 刘冬 | | | | 易方达基金 | 王俊杰 | | | | 平安基金 | 李化松 | | | | 中邮基金 | 李泽坤 | | | | 广州越秀集团 | 施鑫 | | | | 参与单位名称 长江养老 | 张喆 | | | | 东方基金 及人员姓名 | 吕燕晨 | | | | 中信证券 | 江皓云 | | | | 华泰证券 | 胡东 | | | | 汇丰前海证券 沙弋惠 | | | | | 国盛食饮 | 李梓语 | | | | 天风证券 | 刘洁铭 | | | | 国泰海通 | 李美仪 | | | | 110 等 余人 | | | | | 公司接待人员 | | 公司董事兼总裁马相杰先生、常 ...

证 券 研 究 报 告 双汇发展（000895）2025 年报点评 强推（维持） 肉制品量增提速，高股息更显扎实 目标价：30 元 | | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 59,274 | 62,236 | 64,669 | 66,729 | | 同比增速(%) | -0.5% | 5.0% | 3.9% | 3.2% | | 归母净利润(百万) | 5,105 | 5,355 | 5,517 | 5,651 | | 同比增速(%) | 2.3% | 4.9% | 3.0% | 2.4% | | 每股盈利(元) | 1.47 | 1.55 | 1.59 | 1.63 | | 市盈率(倍) | 19 | 18 | 17 | 17 | | 市净率(倍) | 4.5 | 4.4 | 4.4 | 4.3 | 资料来源：公司公告，华创证券预测 注：股价为 2026 年 3 月 24 日收盘价 公司研究 肉制品 2026 年 03 月 25 日 当前价：27.62 元 华创证券研究所 证券分析师：欧 ...

证券研究报告 双汇发展 (000895 CH) 25Q4 主业量涨价跌，26 年稳利保量 2026 年 3 月 25 日│中国内地 食品 | 25 年公司实现营业总收入 594.6 亿元（同比-0.4%），归母净利 51.0 亿元 | | --- | | （同比+2.3%）；25Q4 营收 148.1 亿元（同比-5.1%），归母净利 11.5 亿 | | 业绩 元（同比-3.3%）。25 年收入和利润增速均低于我们此前预期（25Q3 | | 时预测公司 25 年收入和归母净利润分别同比+2.3%/+5.1%），主要系肉制 | | 品行业需求偏弱、公司生猪养殖业务减亏进度偏慢等影响。此外，公司 25 | | 年拟派发现金股利 51.05 亿元（股利支付率 100%），对应 26 年 3 月 24 | | 日股价股息率约 5.3%）。展望 26 年，我们预计生猪价格或仍维持相对低位 | | 运行，叠加公司持续深化的专业化渠道改革与网点扩张，核心主业有望实现 | | "稳利保量"的良性循环。我们维持"买入"评级。 | 营收端：25Q4 主业量涨价跌，屠宰产能利用率迅速提升 1）肉制品（25 年占总收入比重 40% ...

上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 点 评 证 券 研 究 报 告 | 股息率%（分红/股价） 5.13 | | --- | | 流通 A 股市值（百万元） 94,469 | | 上证指数/深证成指 3,931.84/13,801.00 | 联系人 周缘 A0230519090004 zhouyuan@swsresearch.com 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | 基础数据: | 2025 年 12 月 31 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 6.17 | | 资产负债率% | 45.32 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 3,465/3,464 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： -20% -10% 0% 10% 20% 30% 03-25 04-25 05-25 06-25 07-25 08-25 09-25 10-25 11-25 12-25 01-25 02-25 03-25 双汇发展 沪深300指数 (收益率) 相关研究 《双汇发展（000895）点评：业绩超预期， 肉制品销量企稳吨利创历史新高》 ...

肉制品量增提速，高股息更显扎实 目标价：30 元 事项： [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 证 券 研 究 报 告 双汇发展（000895）2025 年报点评 强推（维持） | | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 59,274 | 62,236 | 64,669 | 66,729 | | 同比增速(%) | -0.5% | 5.0% | 3.9% | 3.2% | | 归母净利润(百万) | 5,105 | 5,355 | 5,517 | 5,651 | | 同比增速(%) | 2.3% | 4.9% | 3.0% | 2.4% | | 每股盈利(元) | 1.47 | 1.55 | 1.59 | 1.63 | | 市盈率(倍) | 19 | 18 | 17 | 17 | | 市净率(倍) | 4.5 | 4.4 | 4.4 | 4.3 | 资料来源：公司公告，华创证券预测 注：股价为 2026 年 3 月 24 日收盘价 公司研究 肉制品 2026 年 03 ...

000895 投资者调研记录 编号：2026-01 河南双汇投资发展股份有限公司 投资者调研记录 3、2026 年公司如何促进肉制品销量提升？ 2025 年，公司肉制品业持续推进市场专业化运作、加强新兴渠道开拓、推 广两端化产品、强化营销创新等，通过多项改革创新措施的深化推进，肉制品 1 | 时间 | 年 月 | 2026 3 | 24 日 | 地点 | 线上会议 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资者关 | | | | | | | 系活动类 | 投资者交流会 | | | | | | 别 | | | | | | | | | 中金公司 | 陈文博 | | | | | CITIC SECURITIES Catherine Wu | | | | | | 参与单位 | | AM Square | Marco Li | | | | 名称及人 | | CCBIS | Anita Du | | | | 员姓名 | | Rabobank | Joyce Lo | | | | | Morgan Stanley Lillian Lou | | | | | | | 等 60 | ...

河南双汇投资发展股份有限公司 2025 年 12 月 31 日 内部控制审计报告 索引 页码 内部控制审计报告 1-2 内部控制审计报告 XYZH/2026BJAA5B0275 河南双汇投资发展股份有限公司 河南双汇投资发展股份有限公司全体股东： 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求，我们审计 了河南双汇投资发展股份有限公司（以下简称双汇发展公司）2025 年 12 月 31 日财务报 告内部控制的有效性。 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业内部控制评价指 引》的规定，建立健全和有效实施内部控制，并评价其有效性是双汇发展公司董事会的 责任。 二、 注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上，对财务报告内部控制的有效性发表审计意 见，并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷进行披露。 三、 内部控制的固有局限性 内部控制具有固有局限性，存在不能防止和发现错报的可能性。此外，由于情况的 变化可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政策和程序遵循的程度降低，根据内部控 制审计结果推测未来内部控制的有效性具有一定风险。 四、 财务报告内部控制审计意见 我们认 ...

河南双汇投资发展股份有限公司 已审财务报表 2025年度 河南双汇投资发展股份有限公司 目 录 | | 页 | | 次 | | --- | --- | --- | --- | | 审计报告 | 1 | - | 6 | | 已审财务报表 | | | | | 合并资产负债表 | 7 | - | 9 | | 合并利润表 | 10 | - | 11 | | 合并股东权益变动表 | 12 | - | 13 | | 合并现金流量表 | 14 | - | 15 | | 公司资产负债表 | 16 | - | 17 | | 公司利润表 | | 18 | | | 公司股东权益变动表 | 19 | - | 20 | | 公司现金流量表 | 21 | - | 22 | | 财务报表附注 | 23 | - | 136 | | 补充资料 | | | | | 1. 非经常性损益明细表 | | 1 | | | 2. 净资产收益率和每股收益 | | 1 | | 审计报告 安永华明（2026）审字第70073560_R01号 河南双汇投资发展股份有限公司 河南双汇投资发展股份有限公司全体股东： 一、审计意见 我们审计了河南双汇投资发展股份有限公 ...