FIT HON TENG：1H24同比扭亏，上调评级至“买入”

证券研究报告 FIT Hon Teng (6088 HK) 港股通 1H24 同比扭亏，上调评级至"买入" 华泰研究 中报点评 2024 年 8 月 13 日│中国香港 消费电子 投资评级(上调): 买入 目标价(港币): 3.02 1H24 同比扭亏，上调目标价至 3.02 港币 鸿腾发布 1H24 业绩报告，实现营收 20.7 亿美元（yoy：+16%），主要受益 于服务器需求回暖、Voltaira 并表以及苹果 AirPod 组装新业务；毛利率 20.4%（yoy：+4.5pp），主因收入结构改善；归母净利润 0.33 亿美元，同 比扭亏。考虑到 1）我们对终端（电脑、服务器以苹果手机）24-26 年出货 预期比此前更乐观；2）公司连接器产品新进入北美算力大客户最新 AI 服务 器 compute tray，并将从 2H24 开始放量，我们将公司 24/25/26 年盈利预 测上调 2%/11%/19%至 2.02/2.83/3.54 亿美元。经过"3+3"战略调整后， 公司盈利能见度增强，我们因此将目标价上调至 3.02 港币（前值：1.80 港 币），基于 14.0x 2024E PE（vs 可比公 ...