万华化学：2024年中报点评：Q2利润环比微降，产能释放带来长期成长动能

证 券 研 究 报 告 万华化学（600309）2024 年中报点评 强推（维持） Q2 利润环比微降，产能释放带来长期成长动能 目标价：101.85 元 事项： 公司发布 2024 年中报，24Q2 实现收入 509.06 亿元，同比/环比分别 +11.42%/+10.28%；实现归母净利润 40.17 亿元，同比/环比分别-11.03%/-3.38%； 实现扣非归母净利润 39.72 亿元，同比/环比分别-8.09%/-3.76%。公司计划每 股派发中期现金红利人民币 0.52 元（含税），共计分配利润总额约 16.33 亿元。 分板块来看，24Q2 公司实现聚氨酯、石化、精细化工品及新材料业务收入 180/211/69 亿元，环比分别+3%/+14%/+13%；实现销量 138/141/48 万吨，环 比分别+5%/+5%/+9%；实现平均售价 13010/14937/14320 元/吨，环比分别 -3%/+8%/+3%。 评论： 三大板块持续贡献增量，新材料板块景气修复。得益于福建基地 MDI 装置的 技改扩能，TDI 装置有效产能增加以及烟台聚醚新装置的投产，24Q2 公司三 大板块持续贡献量增。从 ...