兆驰股份：守主业强转型，双轮驱动长期发展

公司报告 | 首次覆盖报告 守主业强转型，双轮驱动长期发展 兆驰股份：由终端制造企业转型科技集团企业。公司成立于 2005 年，起于家庭影 音，兴于电视 ODM，盛于 LED，目前已成为全球消费类电子品牌和硬件厂商的重 要合作伙伴。近年来多媒体视听产品及运营服务（含智慧显示、智慧家庭组网业务） 是公司收入利润的基本盘和现金牛业务；同时公司着重深化 LED 全产业链的战略 布局，在上游芯片、中游封装、下游照明及显示应用各环节持续发力，确立了各板 块的细分龙头地位。股权结构方面，截至 24H1 公司实控人深圳国资持有股份比例 20%，彰显对兆驰综合实力的认可，一定程度上提升了公司中长期抗风险能力。 LED：一体化布局优势突出，LED 各环节大放异彩。兆驰在 LED 产业链实现全方位 深度布局，实现"蓝宝石平片→图案化基板（PSS）→LED 外延片→LED 芯片→LED 封装→LED 背光/照明/显示应用"全工序的设计和生产制造。1）上游芯片：以子 公司兆驰半导体为主体布局，24H1 收入/净利润进一步快速扩张至 14/3.8 亿元， 分别同比+57%/+253%，净利率同比+6pcts 至 28%。后续伴随 LE ...