华峰化学：业绩同比增长，产能持续扩张

公 司 研 究 华峰化学（002064.SZ）：业绩同比 增长，产能持续扩张 2024 年 8 月 14 日 强烈推荐/维持 华峰化学 公司报告 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 华峰化学发布 2024 年半年报：公司上半年实现营业收入 137.44 亿元， YoY+8.89%，归母净利润 15.18 亿元，YoY+11.74%。 公司新产能释放带动产销量增长，盈利水平相应提升。从收入端看，2024 年 上半年，公司氨纶、己二酸板块较去年同期有新产能释放，主要产品的产销量 均同比增长，带动公司营收实现增长。从利润端看，公司上半年综合毛利率同 比小幅下降 0.96 个百分点至 16.52%，但由于公司销售费用率、管理费用率等 略有下降，导致公司净利润取得增长。 产能持续扩张，强化规模优势。公司深耕聚氨酯行业多年，主要产品规模较大， 其中氨纶产能与产量均位居全球第二、中国第一，聚氨酯原液和己二酸产量均 为全国第一，拥有较强的规模优势。根据公司 2023 年年报数据，公司氨纶产 能 32.5 万吨（其中 10 万吨产能于 2024 年 7 月正式达产），目前仍有 20 万吨 差别化氨纶 ...