丨证券研究报告丨 [Table_scodeMsg1] 公司研究丨点评报告丨华峰化学（002064.SZ） [Table_Summary] 公司发布 2025 年报，全年实现收入 242.0 亿元（同比-10.1%），实现归属净利润 18.6 亿元（同 比-16.3%），实现归属扣非净利润 17.8 亿元（同比-14.7%）。其中 Q4 单季度实现收入 60.9 亿 元（同比-7.2%，环比+1.9%），实现归属净利润 4.0 亿元（同比+92.9%，环比-17.2%），实现 归属扣非净利润 4.3 亿元（同比+148.8%，环比-0.8%）。 分析师及联系人 [Table_Author] 马太 李禹默 SAC：S0490516100002 SAC：S0490525060002 SFC：BUT911 [Table_Title] 景气触底韧性凸显，静待氨纶景气拐点 报告要点 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% 风险提示 1、氨纶需求增速下行； research.95579.com 1 [Table_scodeMsg2] 华峰化学（002064.SZ） cjzqdt11111 [Table_Tit ...

华峰化学（002064.SZ）：业绩短期 承压，龙头产能持续扩张 2026 年 3 月 31 日 强烈推荐/维持 华峰化学 公司报告 华峰化学发布 2025 年年报：全年实现营业收入 241.98 亿元，YoY-10.15%， 归母净利润 18.58 亿元，YoY-16.32%。 产品价格承压致业绩短期承压。从收入端看，2025 年公司三大业务销量均取 得增长，化学纤维、化学新材料、基础化工产品的销量分别同比增长 7.65%、 11.12%和 1.73%，但因主要产品氨纶、己二酸市场价格处于历史低位水平， 公司三大业务板块——化学纤维、化工新材料、基础化工产品板块的营收分别 同比下滑 2.95%、7.68%和 17.01%。从利润端看，受到产品价格下滑的影响， 公司综合毛利率同比下降 0.65 个百分点至 13.19%，拖累净利润增长。其中， 化学纤维板块毛利率同比提升 2.86 个百分点至 16.52%、化学新材料板块毛利 率同比下滑 0.62 个百分点至 20.63%、基础化工产品板块毛利率同比下滑 6.89 个百分点至 3.92%。 产能持续扩张，强化龙头规模优势。公司深耕聚氨酯行业多年，主要产品规模 ...

投资评级：买入（维持） | 日期 | 2026/3/31 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 10.26 | | 一年最高最低(元) | 13.98/6.41 | | 总市值(亿元) | 509.16 | | 流通市值(亿元) | 508.07 | | 总股本(亿股) | 49.63 | | 流通股本(亿股) | 49.52 | | 近 3 个月换手率(%) | 57.03 | 基础化工/化学纤维 华峰化学（002064.SZ） 氨纶量增，双产品价格见底，看好龙头腾飞 2026 年 03 月 31 日 股价走势图 数据来源：聚源 -24% 0% 24% 48% 72% 96% 2025-03 2025-07 2025-11 2026-03 华峰化学 沪深300 相关研究报告 《周期底部彰显龙头业绩韧性，氨纶 行业或迎拐点—公司信息更新报告》 -2025.10.27 《业绩符合预期，氨纶等景气低迷更 显公司成本优势—公司信息更新报 告》-2025.8.12 《Q1 业绩超预期，纵向并购夯实聚氨 酯产业优势—公司信息更新报告》 -2025.4.29 | 金益腾（分析师） | 张晓锋（分析师） ...

股票代码：002064 股票简称：华峰化学 华峰化学股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2026-001 投资者关系活动类 别 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称及人 员姓名 申万宏源、汇丰晋信、国海富兰克林、华泰柏瑞、华泰 自营、星石投资、华泰保险、平安养老、易方达、财通 基金、国泰基金、银河基金、大朴投资、银叶投资、圆 信永丰、兴全、农银汇理、太平洋保险等。 时间 2026 年 3 月 31 日 地点 公司会议室 上市公司接待人员 姓名 董事会秘书 李亿伦 证券事务专员 朱格纬 投资者关系活动主 要内容介绍 1.受近期地缘局势影响，石油价格上涨，公司产品是否 有涨价？ 答：受原材料上涨及供需等因素影响，公司主要产品也 有不同程度上涨。 2.您觉得这个上涨趋势会持续多久 答：现阶段较难评价。产品价格通常受原材料价格、市 场供需、宏观经济形势等多重因素影响，公司会结合整 个市场及行业情况及时调整产品销售策略和价格。 3.公司公告的 20 万吨氨纶新项目目前情况进展情况？ 答：有序推进中，尚处于前期项 ...

证券代码：002064 证券简称：华峰化学 公告编号：2026-019 华峰化学股份有限公司董事会 2026 年 3 月 31 日 华峰化学股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2026 年 3 月 28 日在巨潮 资讯网（http://www.cninfo.com.cn/）上披露了公司《2025 年年度报告》。 为便于广大投资者进一步了解公司 2025 年年度经营情况，公司定于 2026 年 4 月 9 日（星期四）下午 15:00 至 17:00 时在"互动易"平台举行 2025 年年度 网上业绩说明会。本次网上业绩说明会将采用网络远程的方式举行，投资者可登 陆"互动易"网站（http://irm.cninfo.com.cn）进入"云访谈"栏目参与本次业绩 说明会。 公司本次出席业绩说明会的嘉宾有：董事长尤飞煌先生，独立董事高卫东先 生，财务总监孙洁女士，董事会秘书李亿伦女士。 为充分尊重投资者、提升交流的针对性，现就本次业绩说明会提前向投资者 公开征集问题，广泛听取投资者的意见和建议。投资者可在本次业绩说明会召开 日前，登录深圳证券交易所"互动易"平台(http://irm.cninfo.com.cn) ...

上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 点 评 证 券 研 究 报 | 市场数据： | 2026 年 03 月 30 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 10.54 | | 一年内最高/最低（元） | 13.98/6.41 | | 市净率 | 1.9 | | 股息率%（分红/股价） | 1.90 | | 流通 A 股市值（百万元） | 52,194 | | 上证指数/深证成指 | 3,923.29/13,726.19 | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | 基础数据: | 2025 年 12 月 31 日 | | | --- | --- | --- | | 每股净资产（元） | | 5.51 | | 资产负债率% | | 25.88 | | 总股本/流通 A 股（百万） | | 4,963/4,952 | | 流通 B 股/H 股（百万） | | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： -20% 0% 20% 40% 60% 80% 03-31 04-30 05-31 06-30 07-31 08-31 09-30 10-31 11-30 12-31 01-31 02-28 ...

上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 点 评 证 券 研 究 报 | 市场数据： | 2026 年 03 月 30 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 10.54 | | 一年内最高/最低（元） | 13.98/6.41 | | 市净率 | 1.9 | | 股息率%（分红/股价） | 1.90 | | 流通 A 股市值（百万元） | 52,194 | | 上证指数/深证成指 | 3,923.29/13,726.19 | 联系人 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | 基础数据: | 2025 年 12 月 31 日 | | | --- | --- | --- | | 每股净资产（元） | | 5.51 | | 资产负债率% | | 25.88 | | 总股本/流通 A 股（百万） | | 4,963/4,952 | | 流通 B 股/H 股（百万） | | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： -20% 0% 20% 40% 60% 80% 03-31 04-30 05-31 06-30 07-31 08-31 09-30 10-31 11-30 12-31 01-31 02 ...

证券研究报告 华峰化学 (002064 CH) 26 年产品景气有望触底反弹 | 华泰研究 | | | 年报点评 | 投资评级(维持): | 买入 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2026 年 | 3 月 | 30 日│中国内地 | 化学纤维 | 目标价(人民币): | 14.75 | 华峰化学发布年报，2025 年实现营收 241.98 亿元（yoy-10.15%），归母净 利 18.58 亿元（yoy-16.32%），扣非净利 17.78 亿元（yoy-14.65%）。其中 Q4 实现营收 60.89 亿元（yoy-7.17%，qoq+1.94%），归母净利 3.96 亿元 （yoy+92.87%，qoq-17.18%）。公司 Q4 净利低于我们前次预期（5.38 亿 元）主要是 Q4 受行业竞争加剧及下游需求偏弱影响。26 年我们认为公司产 品景气有望触底反弹，基本维持 26-27 年净利预期，并维持"买入"评级。 25 年主要产品景气承压，公司以量补价但业绩仍有所下滑 25 年公司化学纤维/化工新材料/基础化工品分别实现收入 88/54/87 亿元， ...

| 指数 | 收盘 | | 涨跌（％） | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | （点） | 1 日 | 5 日 | 1 月 | | 上证指数 | 3914 | 0.63 | -5.99 | -1.1 | | 深证综指 | 2580 | 1.29 | -6.66 | -0.37 | | 风格指数 (％) | 昨日 | 近 1 个月 | 近 6 个月 | | --- | --- | --- | --- | | 大盘指数 | 0.51 | -4.15 | -1.94 | | 中盘指数 | 1.25 | -9.45 | 5.88 | | 小盘指数 | 1.46 | -9.94 | 5.57 | | 涨幅居前 行业(％) | 昨日 | 近 1 个月 | 近 6 个月 | | --- | --- | --- | --- | | 能源金属 | 6.11 | -6.9 | 37.28 | | 化学制药 | 5.72 | -1.35 | -11.44 | | 电子化学品 | 4.78 | -8.92 | 17.58 | | Ⅱ 调味发酵品 | 4.43 | 1.9 | 3.24 | ...

| | | | 6家最新被调高评级的公司 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券代码 | 证券名称 | 机构 | 此前评级 | 最新评级 | 行业 | | 002064 | 华隆化学 | 国金证券 | 增持 | 买入 | 化学纤维 | | 603288 | 海天味业 | 华创证券 | 推荐 | 强推 | 调味发酵品 | | 301039 | 中集车辆 | 国海证券 | 增持 | 买入 | 商用车 | | 601689 | 拓普集团 | 中原证券 | 增持 | 买入 | 汽车零部件 | | 002728 | 特一药业 | 光大证券 | 増 | 买入 | 中药 | | 600161 | 天坛生物 | 光大证券 | 增持 | 买入 | 生物制品 | | | | | 日期:03月23日至03月29日,越声投研×21快讯制图 | | | 评级调低方面，3月23日至3月29日，券商调低上市公司评级达到1家次，最新数据包括了华泰证券对豫 园股份的评级从"买入"调低至"增持"。 越声投研数据显示，3月23日至3月29日，券商给予上市公司目标价共279次，按最新收盘价计 ...