智明达：2024年中报点评：存货较年初增长19%；Q2毛利率水平有所提升

智明达（688636.SH）2024 年中报点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 存货较年初增长 19%；Q2 毛利率水平有所提升 2024 年 08 月 15 日 事件：公司 2024 年 8 月 14 日发布了 2024 年中报，1H24 年实现营收 1.6 亿元，YoY-47.8%；归母净利润 170 万元，YoY-95.8%；扣非归母净利润-127 万元，上年同期为 0.3 亿元。公司业绩下降主要是因为受行业环境影响，多型号 订单延后，报告期内新增订单不及预期，导致交付减少。我们综合点评如下： Q2 毛利率水平有所提升。单季度看，公司 2Q24 实现营收 1.1 亿元，同比 减少 53.4%，环比增长 125.5%；归母净利润 0.1 亿元，同比减少 69.1%，环比 改善明显（1Q24 为-0.1 亿元）。利润率方面，2Q24 毛利率同比增加 8.69ppt 至 51.5%；净利率同比减少 5.90ppt 至 11.6%。2024 年上半年综合毛利率同比 增加 5.23ppt 至 50.0%，净利率同比减少 12.09ppt 至 1.1%。此前公司毛利率 下降主要受销售结构变化、 ...