歌尔股份：2024年半年报点评：智能声学整机&智能硬件盈利能力修复带动业绩增长，XR新品及AI终端创新有望进一步打开公司成长空间

证 券 研 究 报 告 歌尔股份（002241）2024 年半年报点评 推荐（维持） 智能声学整机&智能硬件盈利能力修复带动业绩增长， XR 新品及 AI 终端创新有望进一步打开公司成长空间 事项： 2024 年 8 月 14 日，歌尔股份发布 2024 年半年度业绩报告：公司 2024 年上半 年实现营收 403.82 亿元(YoY-10.60%)，归母净利润 12.25 亿元（YoY+190.44%）。 单季度来看，公司 2024Q2 实现营收 210.70 亿元（YoY+0.10%，QoQ+9.11%）， 归母净利润 8.46 亿元（YoY+167.89%，QoQ+122.77%）。 评论： 智能声学整机业务复产带动稼动率提升，公司盈利情况显著修复。公司 2024 年上半年智能声学整机业务实现营业收入 127.89 亿元（YoY+38.19%），智能 声学整机业务毛利率 9.83%（相比去年同期提升 5.78pct）。主要原因系公司前 期项目份额下降的不利影响通过公司努力巩固大客户关系逐步衰退，稼动率及 出货量得到提升，带动公司智能声学整机收入及盈利能力修复。展望后续，据 彭博社记者 Mark Gurm ...