仙鹤股份：H1成长动能彰显，看好浆纸一体化强化成本优势

来源：公司年报、国金证券研究所 2024年08月13日 仙鹤股份 (603733.SH) 买入(维持评级) 公司点评 证券研究报告 H1 成长动能彰显，看好浆纸一体化强 化成本优势 业绩简评 8月14日公司发布半年报,24H1实现营收46.0亿元,同比+22.23%; 实现归母净利润5.5亿元,同比+204.7%;其中 24Q2实现营收 23.95 亿元,同比+24.14%;实现归母净利润 2.8 亿元,同/环比 +381. 3%/+4. 7%。 经营分析 受益于湖北、广西新产能投放,成长优势突出。24H1 销量 51.4 万吨(同比+32%), 销量显著提升主因:湖北 PM1&PM2 产能、广西 PM2 产能分别于１月/6 月投放等，H1 单吨价格（不包含夏王，下 同）8963 元（同/环比-701/+732 元)。1)分品类,食品医疗消费 类/电解电容器销量 10.86/0.32 万吨，同比+50.2%/+31.6%，标签 岛型产量同比+20.4%，转印系列营收同比+17%。2)分区域：24H1 外销收入 3.66 亿元（+4.6%）。 H1 吨盈利转暖,期待 4Q 自供浆供给对盈利弹性贡献。24H1 织 ...