鹏鼎控股：2024年半年报点评：业绩短期承压，AI终端提供新成长动力

证 券 研 究 报 告 鹏鼎控股（002938）2024 年半年报点评 强推（维持） 业绩短期承压，AI 终端提供新成长动力 目标价：48.75 元 事项： ❖ 公司 2024H1 实现营业收入 131.26 亿元（YoY +13.79%）；归母净利润 7.84 亿 元（YoY -3.40%）；扣非净利润 7.56 亿元（YoY +2.17%）；毛利率 17.97%（YoY -0.34pcts）。2024Q2 实现营业收入 64.40 亿元（YoY +32.28%，QoQ -3.69%）； 归母净利润 2.87 亿元（YoY -27.03%，QoQ -42.29%）；扣非净利润 2.52 亿元 （YoY -25.01%，QoQ -50.00%）；毛利率 15.48%（YoY +0.73pcts，QoQ -4.89pcts）。 评论： ❖ 下游需求持续回暖，盈利能力短期承压。24Q2 公司营收持续高增长，主要系 行业需求回暖以及高端产品份额持续提升。毛利率环比下滑主要系大客户降价 促销，带动老产品降价所致。24Q2 公司期间费用为 6.7 亿元，同比增长 3.6 亿元，主要系研发费用同比增加 0.8 亿元，财务 ...