春风动力：系列点评五：业绩超市场预期 中大排发展提速

春风动力（603129.SH）系列点评五 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 业绩超市场预期 中大排发展提速 2024 年 08 月 15 日 ➢ 事件：公司披露 2024 年半年度报告，公司 24H1 营收 75.3 亿元，同比 +15.7%；归母净利润 7.1 亿元，同比+28.5%；扣非归母净利 6.9 亿元，同比 +32.0%。公司 24Q2 营收 44.7 亿元，同比+23.2%，环比+46.0%；归母净利 4.3 亿元，同比+26.4%；环比+55.4%，超市场预期。 ➢ 24H1 业绩超预期 摩托车销量快速增长。1）营收端：24H1 公司摩托车销 量为 15.4 万辆，营收为 32.5 亿元，同比+42.0%，ASP 为 2.1 万元，我们预计 24Q2 摩托车销量为 9.0 万台，同比+45.1%，环比+38.8%；四轮车销售 8.1 万 台，实现销售收入 35.3 亿元，同比微降，ASP 为 4.3 万元，我们预计 24Q2 四 轮车销量 4.8 万辆，同比+15.8%，环比+46.7%。24Q2 公司营收同环比均实现 较大幅度增长，我们认为是公司两轮内外销高增+四轮去库存后 ...